不经意间，家里长辈的手机里充满了各种「拼多多」的拼团链接，从两年前默默无闻的创业公司，到 2017 年末月均 GMV 数百亿的黑马，拼多多是最近几年崛起速度最快的电商企业。消费升级火热的同时，拼多多所代表的消费降级一词也开始频频出现。通过拼团模式销售低价爆款标化商品，依靠微信社交流量的导入，迅速占领三四线地区的真空市场。拼多多能否威胁到淘宝、京东甚至线下零售，在未来的电商版图中会有一席之地呢？本期节目，黄海和 Rio 一起分享了对拼多多模式的理解，以及以拼多多为代表的腾讯系电商对阿里巴巴的进攻——2018 年微信生态电商和淘宝天猫将展开极其激烈的竞争。 推荐阅读 拼多多创始人黄峥，一次性讲明白了两年获取上亿付费用户的秘密 淘宝卧榻之侧，岂容拼多多安睡？ 腾讯的干儿子，在挖微信墙角 消费降级巨头拼多多 好市多 (Costco) 是家怎么样的企业？

这次我们聊一个轻松的话题：区块链。说轻松，因为 Rio 和黄海并非币圈专家，和以往节目的专业选题不同，本期有种「外行看热闹」的轻松感。 最近区块链概念红火，无数公司争相 ICO (Initial Coin Offering)。还有人声称区块链投资将取代 VC，而 ICO 将取代股权融资。Rio 和黄海从股权投资人的角度，探讨了 ICO 和股权投资的区别，以及未来发展的可能性。这期节目还邀请了两位主播的好友谢呈加入畅谈。同时，结合推荐阅读文章听节目，效用更佳。 友情推广：谢呈也是付费社群「牛小顿白领投资课」的联合创始人，这是一个开设在知识星球上的面向白领的投资社群，欢迎大家加入。 相关链接 ICOs and Economics of Lemon Markets 18 Blockchain Predictions for 2018 Ten years in, nobody has come up with a use for blockchain Blockchain Tokens and the dawn of the Decentralized Business Model Every company will use blockchain by 2027 【重点推荐阅读】Tulips, Myths, and Cryptocurrencies 本期嘉宾 谢呈：多年创业者，现木仓科技（驾考宝典）副总裁。投资老韭菜，投资社群「牛小顿白领投资课」联合创始人。

2017 年创投领域的核心关键词是巨头对创投领域无孔不入的进击。巨头既是最大的投资机构，又经常跑步下场参与早期创新，很多创业领域例如共享单车到最后，直接变成巨头之间的战争。2017，是巨头全面进击创投圈的一年。 黄海和 Rio 分别讨论了腾讯、阿里、小米等巨头在 2017 年对创投领域的影响。几乎每一个创业方向，巨头都是绕不过的阴影，抱不住大腿，就只能让出巨头关注的赛道。AT 两家公司，作为中国互联网江湖双壁，投资风格泾渭分明。2017 年，腾讯的市值超越 Facebook，成为全球第五大公司。通过流量和资本的优势，腾讯快速进入每一个赛道，扶持现有的优势企业，依托微信生态，推出小程序，成为名副其实的互联网水电煤。而阿里巴巴回归零售本质，着眼实业做垂直整合，从新零售到数据、物流，建立起一整套面向全球的零售商业基础设施。此外，小米在去年强势复苏，销售额突破 1400 亿，逐步成为罕见的线上线下渠道，软硬件产品，用户粉丝运营全面闭环的公司。 推荐阅读 腾讯投资帝国 VS 阿里实业版图，投资数据背后有何玄机？ 阿里巴巴的核心与腾讯的边界 永辉超市：腾讯将入股，并增资超级物种获15%股权 打造腾讯帝国：2017年马化腾平均每月买10家公司 2017年马云花了近900亿，在全球买了这75家公司，合作最多的竟是腾讯

Rio 和黄海讨论了迅速崛起的知识付费行业。如题，我们认为知识付费是一门成立的好生意，从青少年市场的 STEAM、英语教育，到自我提升市场的专栏订阅、付费课程、内容赞赏、有偿问答、社群等多种内容形式。新常态经济下消费观念的转变和中产阶级的焦虑感是滋生知识红利的根本原因。碎片化、音频化是知识付费产品的发展趋势。节目中，Rio 和黄海讨论了知乎 Live 与「得到」两大平台在内容制作能力上的差异【两位主播虽是知乎重度用户，但更看好「得到」的商业模式】、PGC 和 UGC 的优劣分析、以及成人职场付费的众多细分领域。 相关阅读 什么是真正的STEAM教育？ TED 好未来市值首超新东方，一线城市K12竞速进行中 1500亿风口探秘：得到、知乎们如何玩转知识付费？ 我们研究了28家平台，为你揭开知识付费的现状与未来 | 36氪知识新经济报告

十一月是全民购物狂欢节，商家对消费者的营销无孔不入。购物的满足感最终是心理层面的，而营销提升了产品的情感附加值，增强了消费者的心理享受。本月节目，Rio 和黄海邀请到《迟早更新》主播任宁 cross over，共同讨论在线营销和品牌塑造的正确打开姿势。 针对不同受众和传播媒介，在线广告分为依托于门户网站的展示广告、匹配度更为精准的搜索广告，以及刚刚起步的社交媒体广告。品牌塑造过程中，以「三只松鼠」、「杜蕾斯」等为代表的营销爆款，在「内容创意」与「投放渠道」上也有着不同的投入比例。节目中，黄海、Rio 和任宁共同讨论了中小企业、个人 IP 该如何营销和塑造品牌，以及「品牌冲刺」的相关问题。 相关链接 只花三小时，用「设计冲刺」建立你的品牌 2017全球移动广告网络排行榜：苹果搜索广告蹿升 The 6 Most Effective Types of Social Media Advertising in 2017 本期嘉宾 任宁：ONES Ventures 合伙人，《迟早更新》主播

Rio 和黄海讨论了无人零售行业的发展。随着移动支付技术普及以及开拓新场景的需求，零售终端体积逐渐变小，出现了以友宝为代表的无人售货机，以及体积更大、但成本更高的的无人便利店，以及办公室无人货架等多条热门赛道。无人零售被认为是传统零售的基础上发展起来的新模式，通过智能化和自动化技术，实现节约成本、提高用户体验，以及采集更丰富的线下数据。无人零售是真风口，还是转瞬即逝的假热点？节目中，黄海和 Rio 共同讨论了国内外无人零售的发展，分享了对行业未来的看法。 相关链接 无人零售深度报告:商务部就无人零售表态 如何评价马云的无人超市？

Rio 和黄海聊了苹果 iPhone 8、iPhone X 发布会以及 iPhone 定价的问题。 相关链接 Rio 知乎专栏文章：《尴尬的 iPhone 8》 Ben Thompson: The Lessons and Questions of the iPhone X and the iPhone 8 Horace Dediu: Good, Better, Best

Rio 和黄海探讨了电商中的租赁模式。在阿里、腾讯等巨头的带领下，社会信用体系逐渐完善，使用场景逐渐增多，3C、汽车以及家具等各行各业的租赁服务平台应运而生，分时租赁火爆的背后，其推动力量值得探究。具体到充电宝、雨伞等细分产品中，租售比、SKU 数量和周转管理决定了实际运营中的难易程度。节目中，黄海和 Rio 共同讨论了中美两国信用体系的对比、其对租赁平台发展的推动作用，以及租赁的经济模型分析。 相关链接 分时租赁：2018风口年？

Rio 和黄海讨论相对于线下，电商最难攻克的战场——万亿生鲜行业。相较于超市和菜市场，「本来生活」、「每日优鲜」等电商模式既有优势，又有难题：电商让用户购物体验不断提升，末端配送越来越迅速，但目前行业没有任何玩家实现盈利。电商以外，阿里更推出「新零售」概念：「盒马鲜生」通过数据驱动，线上、线下与现代物流完全融合，是对超市重新定义的新零售产物。本期节目中黄海和 Rio 共同讨论了目前生鲜行业中常见的几种商业模式，分析哪种商业模式最有可能长期存在。 相关链接 生鲜电商行业研究报告 如何评价盒马鲜生？

刷爆社交网络，成为「排队」代名词的喜茶，在深圳、广州和上海等南方城市已经开设 56 家门店，目前即将进驻北京。喜茶爆红折射出的是消费升级的大趋势，通过结合中式口味茶饮产品和年轻时尚风格，打造新式茶馆。中国的茶饮行业是否能迎风暴涨，在星巴克之前率先抢占这百亿美金的市场? 同时历史屡次证明，网红产品常常昙花一现，茶饮领域能否逃出宿命？疯投圈特别季第一期节目中，黄海和 Rio 从产品、门店、定价、商业模式以及未来发展方向等角度，共同讨论了对以喜茶为代表的中国茶饮市场的看法。 相关链接 喜茶 推荐阅读：喝了147杯奶盖奶茶，就为了看看喜茶到底排第几 推荐阅读：喜茶聂云宸：结合中式元素 用星巴克模式打造新式茶馆

2016 年或可称为「知识变现元年」。知乎、喜马拉雅、得到这样的平台走红，知识变现也开始成为大众关注的话题。与此同时，用户对优质线上社群的需求也日益增长。小密圈在完成内容沉淀、用户过滤的同时，帮助作者建立个人品牌并且高效变现。本期我们邀请小密圈创始人吴鲁加，就切入时机、流量、产品功能以及未来发展方向等问题进行深入探讨。 相关链接 《疯投圈》知乎专栏 黄海的知乎主页 Rio 的知乎主页 小密圈 推荐阅读：36kr知识新经济报告 推荐阅读：吴鲁加——小密圈的诞生 「产品党」小密圈 本期嘉宾 吴鲁加：连续创业，略懂产品、运营和信息安全。目前创业产品小密圈，是接粉丝、运营社群、深度交流的社交工具。

网易的股价屡创新高，这家游戏公司的电商能力也让人眼前一亮。上线不到一年的网易严选，月销售额轻松破亿，成为 2016 年以来最抢眼的新电商品牌。节目中，黄海和 Rio 从品牌、流量、供应链、商业模式、生活杂货品类的发展历史、个人购买体验等角度讨论了对网易严选的理解。 相关链接 《疯投圈》知乎专栏 黄海的知乎主页 Rio 的知乎主页 网易严选 网易智造 知乎问答：如何评价网易严选 相关阅读推荐：《第四消费时代》

年底了，黄海和 Rio 回顾了各自在 2016 年的工作，话题涉及资本寒冬、共享单车、自动驾驶、城市规划、少儿英语在线教育、云计算和 SaaS、消费领域投资思路的改变、2017 年的投资趋势展望等。本次没有提纲的闲聊在愉快的氛围中圆满结束。 《疯投圈》首次知乎 Live 特别活动将于北京时间 2017 年 1 月 10 日 20:00 举行，请访问活动详情页面报名参加。本次活动中 Rio 将与黄海一起探讨 VC 投资过程中判断行业的方法论。对于有创业想法的朋友来说，行业选择是迈出的第一步，同时也可能是最关键的一个选择。我们将结合平日工作中遇到的实际案例，总结创业时行业选择的判断框架。 相关链接 《疯投圈》知乎专栏 黄海的知乎主页 Rio 的知乎主页

过去几年移动电商风起云涌，无论是服装、3C、还是化妆品，都涌现出一大批优质的创业公司。但家居领域却并未出现明显的领跑者。1980 年，无印良品成立于日本——当年日本年人均 GDP 在 8000 美元左右，和中国当下的经济发展阶段相仿，种种迹象表明中国家居行业会在未来十年以高于 GDP 的速度增长。未来中国会诞生像宜家一样成功的线上家居电商巨头吗？这期 Rio 和黄海聊一下家居行业的发展趋势。 相关链接 《疯投圈》知乎专栏 黄海的知乎主页 Rio 的知乎主页 黄海知乎专栏文章：《线上宜家可能吗？——基于家庭场景的电商投资机会分析》 美国 Casper 床垫 英国家具电商 Made

Rio 和黄海聊了中美两国体育行业的差异、ESPN、gamification、Keep、全民健身、Under Armour 等。 相关链接 体育行业投资机会分析（上）：腾讯、乐视、央视已上场，体育创业的下半场怎么踢？ 体育行业投资机会分析（下）：Keep都4轮融资了，马甲线生意和场地运动还有什么机会？

什么是互联网金融？互联网金融在中国和美国有何差异？中国的金融创新路在何方？互联网金融领域有哪些创业机会？互联网金融创业者如何挑战传统金融机构？互联网金融对创业者特质有什么要求？ 本期嘉宾是峰瑞资本的赵治远。他侧重于互联网金融，互联网医疗，以及娱乐和新媒体方向的投资。在加入 FreeS 之前，在 IDG 资本担任早期项目负责人期间，赵治远主导和参与投资了 Bilibili、犀牛故事、美丽阅读、捞月狗、乐纯酸奶等项目。 他最早在黑石集团私募股权基金任职。 赵治远拥有宾夕法尼亚大学沃顿商学院金融学学士学位和文理学院数学学士学位。

To B 方向的项目成为创业浪潮中越来越重要的组成部分。而 SaaS 作为其中最热门的方向之一，已经逐渐改变人类的办公，大到 IT 服务，小到清洁办公室和前台访客登记。SaaS 可以分为垂直 SaaS 和通用 SaaS。前者帮助垂直行业做效率提升，后者则解决企业在人力、销售、财务等不同功能上的痛点。人力成本上升、经济不景气，以及政策的变化，让提升效率成为企业的紧迫需求，这能给 SaaS 领域带来新的商业机会。经典 SaaS 模式的「获客-留存-变现」三大环节中，应该重点关注哪些指标？把产品服务卖给大企业还是中小企业，各有什么利弊？ 本期嘉宾是峰瑞资本早期项目负责人田里，侧重于底层技术、新媒体、移动工具，企业服务领域的投资。田里最早在腾讯担任搜索自然语言高级工程师，2013 年加入 IDG 后，先后主导或参与投资了包括伏牛堂、快牙、iDareX敢玩、怪杰在内的多个早期项目，以及目前估值近 30 亿美元的美图。 相关链接 峰瑞研究报告（四）：SaaS大爆发——机遇、逻辑和挑战 峰瑞资本的知乎专栏

「供应侧改革」是近期媒体最热衷谈论的经济话题。从中可看出制造业升级改造之迫切——多年来出口驱动的经济增长面临瓶颈，外贸作为中国最大行业需要持续发展，急需摆脱「中国货廉价质量差」的成见。在这一背景下，出口电商尤其是利用中国优质生产资源、迎合国外消费者审美品位的电商，有望成为新的平台性机会。面对全球电商这一十万亿市场，中国企业具有天然的成本和生产资源优势，但容易受制于物流、支付、平台选择的问题。绝大多数的企业都停滞于扩大 SKU，很难进一步实现精细化运营、建立自有渠道和品牌。另外，复杂的贸易规则、供应链管理、品牌营造，这些都是阻碍创业者做大的门槛。一旦解决这些问题，跨境电商平台就能拥有巨大的发展潜力。2016 会是出口电商爆发的元年吗？ 本期嘉宾是峰瑞资本消费领域早期项目负责人黄海，主导和参与投资的明星项目包括友道财富、顺顺留学、百场汇。黄海侧重于电商、共享经济，O2O 等领域的投资。 相关链接 黄海的知乎个人主页 峰瑞研究报告（一）：出口跨境电商的机遇与未来 峰瑞资本的知乎专栏